コモディティと先物取引

コモディティ先物入門

コモディティは、トウモロコシ、小麦、米、原油、金などの交換可能な経済商品です。

コモディティに対する需要が多いのは明らかですが、この需要は通常、政府や大企業からのものです。平均的な投資家は、数トンもの精製前の原油は必要ないので、いったいなぜコモディティ取引を行なうのですか？

この質問に対する答えは、コモディティ市場と常に歩みを共にしてきた先物取引の中にあります。これは、商品がずっと後になって納入される場合であっても、現在の価格でコモディティを購入するプロセスです。

コモディティトレーダーの多くは、購入する商品を実際に必要としません。ただコモディティ価格が上昇し、その結果先物契約を売却するときまで、その先物契約を保持するだけです。

コモディティ先物取引は現代の概念のように思われるかもしれませんが、この慣行は何千年も前に始まりました。これらの取引のほとんどの記録は時間の経過と共に失われましたが、17世紀の日本の先物取引の詳細な記録はまだ残っています。

日本の商品市場は農業開発の結果です。米の生産が急速に消費を上回る中、商人は商品を倉庫に保管しなければなりませんでした。商品が保管されている間にお金を稼ぐ方法として、商人は将来のある日に米と引き替えるために使用できるチケットを販売し始めました。消費者にとって、これは市場の安定化につながる力となりました。この頃は紛争が多く、戦いが農地に大混乱を引き起こし、その後米の価格が急騰する可能性がありました。平和な時に米のチケットを購入することで、最悪の事態が発生した場合でも、消費者が主食にアクセスできるようにしたのです。

時間が経つにつれて、コモディティの先物取引は世界中の市場で発展してきました。米国では、生鮮品の価格が保管から配送までの短期間に絶えず変化しているため、先物契約は取引を簡素化するために行われました。先物契約は、最初に商品の価格を固定することで、価格設定に伴うすべての複雑さを取り除きます。

商品先物入門

コモディティ取引には、あらゆる種類のトレーダーが参加する多層市場です。一般的に、商品トレーダーは2つの異なるプロファイルに分類することができます。

ヘッジャー

農家、鉱業、製造業者、企業はこのプロファイルに適合します。ヘッジャーは必需品を売買するトレーダーです。製造業者が原材料を購入する必要がある一方、農家や鉱業事業者は商品を販売する必要があります。彼らはリスクをヘッジするために先物契約を利用します。簡単に言えば、先物取引の利用を通じてリスクを最小限に抑えるため、ヘッジャーと呼ばれています。先物契約を利用することで、ヘッジャーは変動する商品市場を当てにすることなく、一定の価格で商品を売買することができます。

スペキュレーター

価格変動は、実際に商品を所有したくないトレーダー、すなわち投機家にとって好ましい状況であり、利益が出れば先物契約を売りたいと考えています。これは、投機家たちは、自らの分析が実を結ぶ可能性のある大きな価格変動を望んでいるということを意味します。このようなトレーダーは、政治・社会・経済的な情報を利用して需要が将来増加する商品を予測するために、世界的なニュースに細心の注意を払います。